风险投资是如何控制风险的

风险投资既然名字都带着“风险”二字，当然是风险比较高的投资了。这没什么好辩解的。但是这话也未必全对。如果按商学院的教科书，风险是指“不确定性”，那么风投这样一个即可以亏的血本无归，又可以赚取万倍回报的投资，当然是风险最高的了。但在商学院的教科书里，风险是个中性词，并不是什么不好的东西。亏的血本无归叫高风险，赚了万倍回报也是高风险。

如果按普通人的语境，风险指的是“亏损的可能性”。按这个定义，那么频繁爆雷P2P、民间借贷等投资，风险其实比风投还要高很多。如果还考虑通胀的话，银行存款、保险、信托等产品，亏损的可能性更是无限接近100%。从这个意义上讲，风投的风险其实并不高。真正专业的风投，其实亏损的可能性很小。这一点很多人都不理解，甚至是我们北大商学院的老师欧阳良宜，在课堂上都说，天使投资和摸彩票差不多。欧阳老师是北大的名师，课讲的非常精彩，而且很多都有实战价值。然而，很遗憾的是，他的这个观点是错的。

著名天使投资人杨向阳说，天使投资肯定能赚钱，但是你必须多投，如果你只投一个项目，那基本和摸彩票差不多，你至少要投二三十个项目，如果可能，我建议你投一百个。

杨向阳靠做天使投资为生，既然他还在逍遥，没有出去打工，这就说明了一点：他靠天使赚到了钱。这样一个有实战经验的成功业界人士，观点当然比商学院的教授要靠谱。

其实杨向阳这句话，也讲出了风投的核心风控逻辑——分散投资。大道至简，风险投资的风控逻辑就是这么简单，可惜很多人就是不信，这样就能把控制住风投的高风险？所以老子才会无奈的说“吾道甚宜知，甚宜行，世人莫能知，莫能行”。

下面我们来做个数学题，从量化的角度看下，为什么分散投资就能控制住风投的风险？假设每个风投项目都是九死一生，即成功机率是10%，成功后有100倍的回报——为什么是100倍，我前面文章有讲，不懂的可以回去看。

如果我们只投一个项目，假设投了100万。那么当然的，90%的概率，你会亏掉，而风投，一旦亏掉了，基本都是血本无亏的。你还有10%的可能性赚1亿回来——从100万到1亿，几乎是直接从贫民翻身到上层了。这看上去确实和摸彩票差不多。

但假设你有2000万，每个项目投资100万，分别投了20个项目呢？那么，只要你投中了一个项目，赚1个亿，即使其他项目全亏了，你也能赚到5倍回报。

当然了，因为成功的概率是10%，所以你最大的概率是投中了2个项目，也就是赚2个亿，其他的项目都亏光，最后获得10倍回报。

至于你亏损的概率，也就是20个项目全军覆灭的概率，等于0.9的20次方，等于12.18%。也就是说你亏损的概率只有不到15%了。

如果你投了30个项目，则亏损概率不到5%了。如果是100个，亏损概率可以说无限接近于零。

看到没有，只是简单的通过分散投资，风险投资亏损的高风险就大幅度被控制住了。据说高风险的风投，看上去也没那么吓人了。

当然，聪明的人会发现，现在其实还剩一个问题：风投怎么样保证每个项目的成功机率都在10%以上？虽然10%的成功率，要求已经很低了，但会不会事实上的成功机率甚至不到10%呢？

其实这就是专业人士的价值之所在。根据我在行业中的经验数据，经过专业人士把关后，风投项目成功机率是大于10%的，失败机率也远低于90%。根据我的行业数据，项目彻底失败的机率不到50%。能拿到风投的项目，都是项目中的精英，最后大部分都能获得一定发展，只是有的能创造100倍回报，更多的回报可能只有2-3倍——这类项目，我们其实也经常称之为“失败”项目。

在专业的风投公司，每个项目都必须经历最严格的尽职调查和程序审核，能过关的项目基本上是百里挑一。这些调查与审核，极大地降低了项目的风险，提升了项目成功的机率。因为这里面涉及的知识就太多，这里就不展开了，想深入了解的可以私信我（微信号：wenpinjh）。 

但是如果是不懂行的个人，随意的自己做风险投资，那成功概率确实就很难保证了，不到10%也是有可能的。所以说专业的人干专业的事，没本事吃这碗饭的人，最好的选择还是把钱交给专业人士管理。